马来西亚上市标准

上市市场分类与适用

马来西亚证券交易所（Bursa Malaysia）设有三种市场板块：

• 主板（Main Market）：已达到质量、规模和运营标准的稳健公司。主要市场的潜在发行人必须证明他们已达到最低利润记录或按市值计算的最小规模。
• 创业板（ACE Market）：由保荐人主导的市场，专为具有增长前景的公司而设计。它在2009年8月3日之前被称为MESDAQ市场。保荐人必须评估潜在发行人的适合性，同时考虑其业务前景、企业行为和内部控制充分性等属性。
• LEAP Market：由顾问主导的市场，旨在通过资本市场为新兴公司（包括中小型企业）提供更多的融资渠道和能见度。它只适用于资深投资者（sophisticated investors）。

主板上市标准
盈利测试

• 三到五年的全财政年度的连续利润，累计税后利润（“PAT”）至少2千万令吉；
• 最新的全财政年度的PAT至少为600万令吉；

• 在提交之前，至少在利润跟踪记录中一直在同一核心业务中运营。
  

财务状况及流动性

• 至少12个月的充足营运资金；
• 通过利润测试和市值试验，上市运营活动的正向现金流；
• 通过利润测试，根据其在提交日期的最近一期经审计的财务报表中，无累积亏损。

市值测试

• 上市时至少有5亿令吉总市值；

• 在提交之前，注册成立并生产营业收入至少一个完整的财政年度。
  

基建工程公司试验

• 必须拥有在马来西亚国内或国外建立和经营基础设施项目的权利，项目费用不低于5亿令吉的；
• 对基础设施项目的特许权或许可证已被政府或国家机构颁发，无论在马来西亚国内或国外，剩余的特许权或许可证有效期自提交之日起至少有15年。

创业板（ACE）上市标准

盈利测试

• 没有最低营运记录或利润要求。

 
财务状况及流动性

• 自招股章程之日起至少12个月的充足营运资金。

LEAP上市标准
盈利测试

• 没有最低营运记录或利润要求。

 

财务状况及流动性

• 不适用。

股权结构要求

• 土著股权比例：根据马来西亚的外国投资条例，公众持股部分的50%需由土著持有。若公司公众持股比例为25%，则土著实际持股比例降至总股本的12.5%。但关键领域（如能源、交通等）仍保留原有30%的土著股权限制。
• 公众持股比例：公司需保证一定比例的股份由公众持有，其中主板和创业板的公众股东持股比例至少占25%，LEAP至少占公司普通股的10%；主板最少1000公众股东，每个不少于100股；创业板最少200公众股东，每个不少于100股。

外资股权限制调整

马来西亚近期将单位信托公司和经纪公司的外资持股上限从49%提高至70%，并简化了地产交易的外资审批流程（除非涉及土著权益摊薄），进一步吸引国际投资者。

其他政策支持

马来西亚政府通过经济特区（如柔新经济特区）的基础设施拨款（50亿令吉）和绿色能源转型计划（2050年可再生能源占比70%），为上市公司创造更优的商业环境。